Kasstroomanalyse

Deze cursus is bestemd voor diegenen die werkzaam zijn of willen worden in de zakelijke kredietverlening bij financiële instellingen.

Voor de bankier als kredietverstrekker is de centrale vraag in de beoordeling van de onderneming of groep van ondernemingen steeds: ‘ontvangen wij als kredietverstrekker het uitgeleende bedrag plus rente en eventuele andere verplichte financieringsuitgaven?’ Deze vraag heeft een prospectief karakter. Het toekomstgerichte karakter van deze hamvraag brengt met zich mee dat inzicht in het kasstroomgenererend vermogen van de onderneming nu en in de toekomst onontbeerlijk is. De recente geschiedenis leert dat de kasstromen die de onderneming genereert met onzekerheid zijn omgeven. Dit gegeven maakt kasstroomanalyse relevant. In de cursus kasstroomanalyse leert u op een adequate wijze om een kasstroomanalyse van de onderneming te maken.

De consequentie van e.e.a. is dat o.a. de volgende vragen beantwoord moeten worden:

Hoe groot is de geschatte toekomstige structurele operationele kasstroom (na belasting) waaruit de verplichte financieringsuitgavenvoldaan moeten worden?
In welke mate is dit toereikend om aan de verplichte financieringsuitgaven te voldoen?
Hoe groot is de margin of safety? En hoe verhoudt zich dat o.a. tot de klantenportfolio en het concentratierisico?
Hoe hoog zijn de benodigde (vervangings)investeringen, werkkapitaaleffecten, uitgaven aan de eigenaren en hoe is de toegang tot de kapitaalmarkt?
Hoe groot zijn de risico’s waarmee de kasstromen omgeven zijn?

De beantwoording van deze vragen levert op zich weer de nodige vervolgvragen op. Ten aanzien van het kasstroomgenererend vermogen is de prospectiviteit van de kredietvraag de grootste uitdaging. Niemand kan immers de toekomst voorspellen. Wel kunnen verwachtingen worden uitgesproken en scenario’s worden gemaakt. De basis voor prognoses zal in het recente verleden gezocht moeten worden. Het is op deze plaats in de analyse dat aansluiting bij de jaarrekening relevant is.

Bij de kasstroomanalyse kan het perspectief van discontinuïteit worden gekozen of het perspectief van continuïteit. De kasstroom op basis van discontinuïteit heeft betrekking op (dreigende) liquidatie. Zeker interessant voor de bankier als ‘second way out’, maar vanuit analytisch perspectief is de analyse vanuit de veronderstelling van continuïteit de eerste ‘weg uit’: ‘the first way out’.

Doelgroep

Accountmanagers zakelijke kredietverlening.
Assistent accountmanagers.
Commercieel ondersteuners.
Aankomend accountmanagers.
Medewerkers private banking.
Accountmanagers particulieren die de ondernemer in privé beoordelen.
Medewerkers bij leaseondernemingen.
Medewerkers commercial finance.
Creditmanagers.

Onderwerpen en thema’s

De analyse van de onderneming in termen van kasstromen.
Het kasstroomoverzicht volgens de directe methode.
De relatie tussen kasstroom, vermogen en resultaat.
Het kasstroomoverzicht volgens de indirecte methode.
Verschillende verschijningsvormen.
De kasstroomprognose.
Beoordeling van de dynamische liquiditeit.
Kasstroomratio’s, zoals DSCR en EBITDA marge.
De rol van het werkkapitaal en de cash conversion cycle.
De investeringskasstroom en de financieringskasstroom.
Het beoordelen van een investeringsplan van de onderneming.
Impairmenttriggers
NOCF
PACED
Rentabiliteit
IFRS9

Praktijk

In de training wordt de theorie toegepast op concrete jaarrekeningen van ondernemingen: Eenmanszaak, Vennootschap Onder Firma, Besloten Vennootschap, Geconsolideerde jaarrekening.

Mogelijkheid van eigen inbreng

Deelnemers kunnen een eigen praktijkgeval inbrengen. Dit wordt dan opgenomen in de cursusuitvoering. Hiertoe stuurt u een email aan info@keeshorden.nl

Vooropleiding

De deelnemer heeft aantoonbare kennis van balanslezen.

Lengte

Kasstroomanalyse is een training van 4 dagdelen, verdeeld over 2 dagen. U kunt kiezen voor een cursus waarbij de dagen aansluitend zijn en een cursus met twee ‘losse’ dagen.

Lesdagen starten om 9.30 uur en eindigen om 16.30 uur.

Frequentie

4 maal per jaar.

Groepsgrootte

De groepsgrootte is maximaal 12 deelnemers.

Methode

U ontvangt een cursusboek. Tijdens de cursus wordt ‘gemengd’ geleerd. In een mengvorm van casuïstiek uitwerken, plenaire sessies en praktijkillustraties leert u de jaarrekening te doorgronden.

Eindtermen

De deelnemer kan zelfstandig een kasstroomanalyse maken.

Docent

De docent combineert een jarenlange ervaring in het bankwezen met bewezen didactische vaardigheden en het vermogen om een verhaal te vertellen. De cursus wordt steeds geduid in de driehoek praktische aanleiding, theoretische onderbouwing en analytische toepassing. De kerndocent van deze cursus is drs. Richard take. U kunt hem bereiken via r.take@horden.com.

Locatie

De cursus wordt op wisselende locaties op diverse plekken in het land verzorgd. Soms twee aaneengesloten dagen en soms op twee losse dagen.

Uw investering

De prijs van de cursus is € 995,-. Dit bedrag is vrijgesteld van omzetbelasting.

Doorgaan training

De training gaat door bij 3 of meer deelnemers. De training kan worden uitgesteld vanwege extreme weersomstandigheden, zieke docent en ernstige familieomstandigheden van de docent.

Wij verwelkomen u graag op een uitvoering. Velen tevreden deelnemers gingen u voor.